Wie funktioniert ein Pensionsvertrag?

Wenn Unternehmen sofort Bargeld beschaffen müssen, aber ihre langfristigen Wertpapiere nicht verkaufen möchten, können sie einen Pensionsvertrag abschließen. Solche Vereinbarungen sind bei großen Banken und anderen großen Finanzinstituten üblich, funktionieren jedoch auch auf der Ebene kleiner Unternehmen. Die Beschaffung von Bargeld ist nicht kostenlos. Wenn Sie also Ihre potenziellen Verbindlichkeiten in einem Pensionsgeschäft kennen, können Sie die Kosten für die Aufnahme von zusätzlichem Bargeld in Ihre Bilanz kontrollieren.

Wertpapiere verkaufen

Stellen Sie sich einen Pensionsvertrag als Darlehen mit Wertpapieren als Sicherheit vor. Beispielsweise verkauft eine Bank Anleihen an eine andere Bank und erklärt sich bereit, die Anleihen später zu einem höheren Preis zurückzukaufen. Ein Unternehmen kann ähnliche Tätigkeiten ausüben, indem es einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut Einlagenzertifikate, Aktien und Anleihen zum Verkauf anbietet, mit dem Versprechen, das Wertpapier zu einem späteren Zeitpunkt zu einem höheren Preis zurückzukaufen.

Rückkauf einer Sicherheit

Im Rahmen des Pensionsgeschäfts kann das Finanzinstitut, an das Sie die Wertpapiere verkaufen, diese nicht an Dritte verkaufen, es sei denn, Sie halten Ihr Versprechen, sie zurückzukaufen, in Verzug. Das heißt, Sie müssen Ihrer Verpflichtung zum Rückkauf nachkommen. Andernfalls kann Ihre Glaubwürdigkeit beeinträchtigt werden. Es kann auch eine verpasste Gelegenheit bedeuten, wenn das Wertpapier nach Ihrem Rückkauf an Wert gewonnen hätte. Sie können den Rückkaufpreis zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses vereinbaren, um Ihren Cashflow so zu verwalten, dass Mittel für die Transaktion verfügbar sind.

Die Repo-Rate

Möglicherweise hören Sie den Begriff "Reposatz", wenn Sie Pensionsgeschäfte besprechen. Dies bezieht sich auf einen Prozentsatz, den Sie für den Rückkauf von Wertpapieren zahlen. Beispielsweise müssen Sie beim Rückkauf möglicherweise einen um 10 Prozent höheren Preis zahlen. Wenn Sie dies als Zinsen betrachten, können Sie den Nutzen eines Pensionsgeschäfts mit den Kosten für die Kreditaufnahme bei einer Bank vergleichen.

Margin-Zahlungen

Ein möglicher Kostenfaktor eines Pensionsgeschäfts sind Margin-Zahlungen. Sie müssen diese vornehmen, wenn der Wert des Wertpapiers sinkt, bevor Sie es zurückkaufen. Das Unternehmen, das das Wertpapier hält, kann Sie auffordern, zusätzliches Geld zu zahlen, um den Wertverlust auszugleichen. Wenn es sich bei dem Wertpapier beispielsweise um eine Anleihe handelt und der Markt feststellt, dass die Anleihe nicht mehr das wert ist, was sie zum Zeitpunkt des Abschlusses des Pensionsgeschäfts war, müssen Sie eine Margin-Zahlung leisten, um das Unternehmen zu entschädigen, an das Sie sie verkauft haben.