Sie können die Steigung der Sicherheitsmarktlinie mit einer einfachen Formel in Excel ermitteln. Der SML ist die Steigung, die durch das Capital Asset Pricing Model definiert wird und die das relative Risiko von Aktien im Vergleich zur Gesamtleistung des Marktes zeigt. Der niedrigste Punkt bei der SML wäre also das CAPM eines risikofreien Wertpapiers wie einer garantierten Anleihe. Der Mittelpunkt der SML wäre die durchschnittliche Marktleistung, und der höchste Punkt der SML wäre das CAPM einer Aktie, die Sie bewerten möchten.
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Starten Sie Excel und erstellen Sie eine neue, leere Tabelle. Geben Sie „Wertpapiere“ in Zelle A1, „Rendite“ in B1, „Beta“ in C1 und „CAPM“ in Zelle D1 ein. Geben Sie „risikofrei“ in Zelle A2, „Markt“ in A3 und „Aktie“ in A4 ein.
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Geben Sie die Rendite für jeden Artikel in Spalte B ein. Die risikofreie Rendite ist die höchste garantierte Rendite, die Sie erhalten können. Ein T-Bond würde beispielsweise Ihre risikofreie Rendite liefern. Die erwartete Marktrate ist der jährliche Prozentsatz, den der durchschnittliche Aktienmarkt zurückbringen wird. Die Aktienrate ist die erwartete Rendite für Ihre spezifische Aktie.
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Geben Sie den Beta-Wert von 0 in Zelle C2 und den Wert 1 in Zelle C3 ein. Das Beta ist das Maß für die Volatilität einer Aktie im Verhältnis zum Markt. Eine Beta von eins ist genau gleich mit dem Markt. Ein Beta von Null ist überhaupt nicht volatil. Sie finden die Beta für Ihre spezifische Aktie auf einer Finanzwebsite wie Google Finance, Yahoo Finance oder Reuters Finance.
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Geben Sie die folgende Formel in Zelle D2 ein: = B2 + C2 * (B2-B2)
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Geben Sie die folgende Formel in Zelle D3 ein: = B2 + C3 * (B3-B2)
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Geben Sie die folgende Formel in Zelle D4 ein: = B2 + C4 * (B4-B2)
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Markieren Sie die Zellen D2 bis D4 und klicken Sie dann auf die Registerkarte „Einfügen“. Klicken Sie im Diagrammbereich auf „Linie“. Daraufhin wird Ihre Sicherheitsmarktlinie angezeigt. Aktien, die über der Linie liegen, stellen ein gutes Risiko dar. Aktien, die unter die Grenze fallen, sind nach der SML-Theorie ein geringes Risiko.